比亚迪巴西建综合生产基地，欧洲车市6 月稳步增长。比亚迪将与巴西政府共同投资约45 亿元在巴西建大型生产基地综合体ayx爱游戏app，该基地由一座主营电动客车和卡车底盘的生产工厂、一座新能源乘用车整车生产工厂，以及一座专门从事磷酸铁锂电池材料的加工工厂组成，预计2024 年下半年投产。6 月欧洲车市乘用车销量合计105.34 万辆，同比+15%，环比+12%；电动车销量总计15.15万辆ayx爱游戏app，同比+19%，环比+23%，渗透率23.9%，创年度新高，同比+2.2pcts，环比+2.7pcts。

　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌2.43%，在全行业30 个行业板块中排名第28 位；同期沪深300 指数下跌0.44%，电新板块跑输沪深300指数2pctsayx爱游戏app。

　　产业链价格：本周电池级碳酸锂环比+0.33%；氢氧化锂环比-2.65%；电解钴环比+3.57%；硫酸钴环比+7.41%；三元正极523、622、811 分别环比-2.12%、-1.19%、-1.04%；前驱体523、622、811 分别环比+2.31%、+1.03%、+0.46%；正磷酸铁环比-2.04%；三元/圆柱/2600mAh 电解液环比-1.82%；锰酸锂电解液环比-4.76%；其他材料价格基本稳定。

　　产业链需求：根据乘联会数据，5 月份乘用车零售销量174.2 万辆，同比+28.65%，环比+7.27%，乘用车批发销量199.7 万辆，同比+25.51%，环比+12.38%；其中电动车零售销量58 万辆，同比+61.11%，环比+10.48%，新能源汽车批发销量67.3 万辆，同比+59.48%，环比+11.42%。

　　上市公司公告：中矿资源、银轮股份、华盛锂电发布投资公告；天域生态发布期权激励公告；泉峰汽车发布股东减持公告。

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　　行业重要动态：特斯拉上海1 期电池线停产，或调整电池包自制策略；工信部调整新能源车型积分计算方法；现代集团将于明年推出电池订阅服务；易冲科技获上汽、蔚来等数亿元战略投资，加速车规芯片研发；上汽郑州新能源动力生产基地动力电池项目启动，年产值将超100 亿元。

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　　新能源汽车板块：2023 年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23 年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900 万辆。材料环节预计2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。

　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

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